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    国泰航空盈利背后 大幅降本现管理难题

    近日,国泰航空有限公司(00293.HK,以下简称“国泰航空”)发布盈利公告,宣布2018年度盈利23亿港元,这是2016年、2017年连续亏损两年之后,国泰航空首次宣称盈利。

    然而,就在国泰航空成功实现盈利的2018年,却爆出940万个用户数据泄露事件。长久以来,国泰航空一直以优质服务示人。仅仅一个半月之后,国泰航空又爆出头等舱标价出错事件。两次事故后,业界对国泰航空内部管理问题提出了置疑。

    对此,国泰航空方面并未对《中国经营报》记者就管理方面存在的问题进行解答。

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    盈利受益燃油套期保值
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    2018年国泰航空宣布盈利之前,已经遭受2016年、2017年连续两年的亏损。

    2016年、2017年年报显示,国泰航空2016年和2017年分别亏损5.75亿港元和12.75亿港元。在2017年上半年,国泰航空货运收益和客运收益率也降到5年来最低,随后在2017年下半年回升。

    2016年遭遇亏损之后,国泰航空在2017年业务策略方针会上宣布启动为期3年的近20年来最大规模改革。

    国泰航空主席史乐山曾对媒体记者表示,国泰航空期望借着这次转型,成为更精简、更灵活和更具盈利能力的航空公司,以便应对不断转变的市场趋势和客户喜好。

    到2018年,国泰航空一改连续两年亏损,取得23亿港元利润,超过大和证券此前预期的7.09亿元。

    然而,民航分析师林智杰则向记者表示:“现在说国泰航空改革成功还为时尚早。因为2018年国泰航空扭亏为盈主要还是燃油套期保值损失大幅减少,上半年就少亏了26亿港元。2017年上半年国泰燃油套期保值亏损32亿港元,至2018年同期只亏了6.5亿港元,而下半年预计更乐观。”

    由于油价波动,2016年,国泰航空饱受燃油套期保值的拖累,燃油套期保值一项亏损就达到84.56亿港元,从而造成8年来的首度亏损。2017年国泰航空的燃油套期保值亏损64亿港元。

    然而,由于航油波动频繁,燃油套期保值也存在较大变数。航司的客运、货运运载量、收益率以及运载率更能显示公司的经营状况。

    国泰航空近日发布的年盈利预告显示,2018年公司客运业务可运载量增长,同时货运业务强劲,可运载量、收益率以及运载率增加。其企业转型计划已发挥正面效果。

    大和证券2019年2月22日研报显示,目前国泰航空主要风险是,稳定乘客量、货运量、收益率比预期要差。

    林智杰也认为,就业务本身而言,国泰航空2018年并未有太大起色。2018年国泰航空市场收益不一定有很大改善,目前看客座率下降0.3个百分点,货邮载运率提高1.0个百分点。

    广州民航职业技术学院副教授綦琦认为,国泰航空在业务上的唯一出路就是顺应市场发展趋势,做出战略调整。高品质服务是国泰航空成功的基石,如何持续强化这一比较优势,提升单座收益率,引导消费者为高品质服务支付高溢价,这是国泰航空必须要面对的挑战。

    国泰航空方面向记者透露了相关计划,比如在长途航线公务舱推广全新餐膳服务流程,并在所有客舱推出不同的主题性餐膳,以提升旅客体验。国泰航空方面表示,2019年将持续从拓展航线、提升服务、升级机上及地面产品等多方面发力。

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    节约开支引发问题
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    林智杰向记者表示,成本节支计划对2018年国泰航空盈利也有一定的贡献。

    2017年1月,国泰航空方面宣布,公司在客户、运作、商务及人才管理多方面推出20年来最大规模改革。其中包括对香港总部裁减大约600名员工(包含约190个高级及中级管理职位,占集团管理职位的25%;约400个非管理人员职位,占集团相关职位的18%)等重组总部团队架构的“瘦身行为”。

    到2018年上半年结束之际,国泰航空行政总裁何杲曾对媒体记者坦言:“我们的三年转型计划也迈入了中段。”

    不过,国泰航空的瘦身计划并未结束。

    2019年2月12日,据香港《南华早报》报道,国泰正在与工会谈判多伦多基地员工的安排方案,包括提供调岗至其他基地的机会。

    然而,国泰航空不断降低成本的同时,却接连出现服务、管理问题。

    2018年10月,国泰航空发布公告,宣布发现约有940万名乘客资料曾被未获授权取览,资料涉及乘客姓名、国籍、出生日期、电话号码等,以及86万个护照号码、24.5万个香港身份证号码。

    此事件发生后,国泰航空方面对立法会议员解释称,公司一向拥有健全的安全程式及安全防护,然而这次黑客攻击使用了前所未见的恶意程式,对网络系统的攻击十分复杂,因此并没能被国泰航空最新的防毒系统侦测到。

    2018年3月,国泰航空就首次在全资子公司港龙航空有限公司系统发现可疑活动。5月初,国泰航空确认乘客个人资料曾被未获授权取览。然而到了10月25日,国泰航空才向外界公布这一事件。

    高盛预期,此事件或对国泰的品牌形象带来负面影响,尤其是过境旅客或选乘其他航空公司。

    綦琦认为:“国泰航空一贯以提供优质航空服务的老牌航空公司示人,国泰航空不能因节约开支影响到原本正常的运营,偶发性差错不能形成恶性循环。”

    然而,不久之后的2019年1月,又爆出国泰航空从葡萄牙到香港的一等座票,以原价16000美元(约合108154元人民币)的1/10出售,且由于该公司并没有从葡萄牙首都里斯本直飞香港的航线,所以机票包括经停伦敦、苏黎世或法兰克福等航班。

    国泰航空发言人在2019年1月13日发表声明表示,公司知道由于输入问题,网站上部分从欧洲出发的票价出现了错误,这些机票的销售已立即停止,且正在调查。

    綦琦表示,航空运输服务由多重环境构成,具有极强的系统性,国泰航空的销售错误表面上是偶然事件,实则从某一角度暴露了企业在管理、运营上的问题。

    不过,该两次事件发生之后,国泰航空方面坦承后续采取一定措施改进服务。

    国泰航空方面对记者表示,网络安全是重要课题,国泰航空在不断进一步加强信息系统安保。

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    竞争加剧
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    未来国泰航空面临的市场压力并未减轻。

    林智杰认为,近几年国泰航空大幅亏损,除了燃油套期保值失误外,香港经济增长乏力也是一个重要原因。

    2018年,深圳GDP首次超越香港。

    GDP高速增长之下,近年来,紧邻香港的深圳不断加开国际航线。仅2018年一年时间,深圳机场新开洲际客运航线9条,均为直飞洲际航线。2019年,随着1月4日凌晨国航开通北京-深圳-约翰内斯堡直飞航线,深圳机场洲际航线达到22条。

    而同样为珠三角城市的广州,在开拓国际航线方面也不甘示弱。2018年,广州承办了世界航线大会,广州白云机场还宣布,未来3年将加开30条国际航线。

    据了解,香港本地人大概占据国泰航空客源的30%左右,剩下的主要为经香港中转至欧美、澳洲等地的旅客。

    綦琦表示:“广州、深圳等地直飞欧美澳航班的增加,国际旅客将继续分流,香港周转客流将继续锐减,这对以香港为大本营的国泰航空而言是需要直面的问题。”

    航线之外,在机场建设方面,深圳和广州同样迅速发展。广州、深圳已与香港一道,被国家定位成为国际航空枢纽。2018年4月,广州白云机场的第三条跑道和T2航站楼开通。而目前,深圳的机场扩建以及广州的第二机场建设也被提上日程。

    反观国泰航空的大本营香港机场,2018年,香港机场客运量增加2.5%,同期广州机场和深圳机场客运量分别增加6%和4.5%。

    除了面临来自珠三角城市深圳和广州的竞争,近年来,亚太地区其他城市与香港民航业的竞争也日渐激烈。

    航空数据服务公司OAG Aviation Worldwide于2018年5月初发布了全球航班客机年度(2017年3月至2018年2月)统计数据显示,香港-台北首次失去了全球最繁忙国际航线地位,新加坡-吉隆坡取而代之。

    另外,台北桃园国际机场T3航站楼将在2020年之前建成,将继续对受限于硬件条件不能增加运力的香港民航业产生影响。

    不过,近日《粤港澳大湾区规划纲要》的出台,对于国泰航空而言将带来新的变化。

    林智杰认为,粤港澳大湾区规划的落地,相信对香港应当是利好。对国泰航空来说,港珠澳大桥的虹吸效应能够加大香港机场对周边市场的旅客分流,有利于提升其业绩表现。

    国泰航空方面则向记者表示,大湾区内多式联运安排能为香港国际机场的发展注入新动力。在具体政策落实后,将与有关海陆营运商积极研究安排细节。国泰航空一直相信多式联运能为旅客带来方便, 更可为香港枢纽增强网络连接力。

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