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【】“积极政策托底经济,基建投资增速有望小幅回升,但受房地产和民间投资增速回落影响,预计固定资产投资增速仍将小幅回落,三季度 GDP 增速将回落至 6.1%左右。经济退、政策进,股市仍为结构性行情,周期板块短期内受益于政策刺激。稳经济‘加力提效’抓手的消费下沉、消费升级是我们重点关注的方向。”东方港湾表示。

深圳东方港湾投资管理股份有限公司(下称“东方港湾”)认为,从这三个会议综合来看,对我国宏观经济形势的判断,从7月30日政治局会议的“当前我国经济发展面临新的风险挑战”升级为“当前外部环境更趋复杂严峻”,并提出要“增强紧迫感”,指向近期经济增长下行压力是政策基调变化的主要原因。在此背景下,此次会议进一步强调做好“六稳”,进一步突出了“稳增长”的重要性。

“会议提出坚持实施稳健货币政策‘并适时预调微调’,‘加快落实’降低实际利率水平的措施,‘及时运用普遍降准和定向降准’两大货币政策工具,释放了强烈的全面降准和MLF(中期借贷便利)降息的政策信号。”东方港湾进一步认为。

2018年底政治局会议主要定调是稳增长,强化逆周期调节,这一定调决定了一季度的宏观环境;2019年4月的政治局会议偏重于调结构,而这一点决定了二季度的宏观环境;7月底的政治局会议的七个细节显示年中经济政策再次偏重于稳增长。8月外部经济与贸易环境再度变化。本次会议召开在8月外部贸易条件进一步变化之后,它代表着“稳增长”定调的进一步升温。

“积极政策托底经济,基建投资增速有望小幅回升,但受房地产和民间投资增速回落影响,预计固定资产投资增速仍将小幅回落,三季度 GDP 增速将回落至 6.1%左右。经济退、政策进,股市仍为结构性行情,周期板块短期内受益于政策刺激。稳经济‘加力提效’抓手的消费下沉、消费升级是我们重点关注的方向。”东方港湾表示。

(文章来源:第一财经)

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